Rutsch
Slippage ist der Unterschied zwischen dem erwarteten Preis eines Handels und dem tatsächlichen Ausführungspreis, der oft durch Volatilität oder geringe Liquidität verursacht wird.
Was ist Slippage?
Slippage ist der Unterschied zwischen dem Preis, den Sie erwarten zu zahlen oder zu erhalten für einen Handel, und dem Preis, zu dem der Handel tatsächlich ausgeführt wird. Diese Lücke kann positiv oder negativ sein, aber sie verringert typischerweise die Leistung und erhöht die Handelskosten. Slippage ist in allen Märkten üblich, wie Aktien, Anleihen, Währungen und Futures, und ist besonders relevant in sich schnell bewegenden oder illiquiden Umgebungen.
Wie funktioniert Slippage?
Slippage tritt auf, wenn es eine Verzögerung zwischen dem Platzieren eines Handels und dessen Ausführung gibt, während sich der Marktpreis ändern kann. Wichtige Faktoren sind die Mark Volatilität, geringe Liquidität, große Auftragsgrößen und Ausführungsverzögerungen. Wenn Sie beispielsweise während eines volatilen Zeitraums oder bei einem wenig gehandelten Wertpapier eine Marktorder platzieren, kann sich der Preis bewegen, bevor Ihr Auftrag ausgeführt wird, was zu Slippage führt. Sowohl Marktorders als auch bestimmte Limit- oder Stop-Orders können Slippage erfahren, insbesondere wenn die Preisbewegungen schnell sind oder die Handelsvolumina gering sind.
Warum ist Slippage wichtig für Investoren und Fondsmanager?
Slippage hat direkte Auswirkungen auf die Handelsleistung und Rentabilität. Anhaltender negativer Slippage kann Bedenken während der operativen Due Diligence und Überprüfung der Erfolgsbilanz aufwerfen. Bei Hochfrequenz- oder systematischen Handelsstrategien kann bereits ein kleiner Betrag an Slippage die Renditen erheblich beeinträchtigen. Das Verständnis und das Management von Slippage sind entscheidend für eine genaue Leistungsbewertung und effektives Risikomanagement.
Beispiel: Slippage in der Praxis
Angenommen, Sie beabsichtigen, eine Aktie zu einem Preis von 50 $ zu kaufen, aber aufgrund einer plötzlichen Marktbewegung wird Ihre Bestellung zu 50,20 $ ausgeführt. Der Unterschied von 0,20 $ pro Aktie ist Slippage. In einem anderen Szenario kann eine große Bestellung in einem Markt mit geringer Liquidität nur teilweise zum erwarteten Preis ausgeführt werden, während der Rest zu weniger günstigen Preisen ausgeführt wird, was die Gesamtschlupf erweitert.
Wann sollten Sie auf Slippage achten?
Slippage sollte genau überwacht werden:
Während Phasen hoher Marktvolatilität oder wichtiger Nachrichtenereignisse
Beim Handel mit großen Aufträgen oder in weniger liquiden Märkten
Für Hochfrequenz-, algorithmische oder systematische Handelsstrategien
Im Rahmen der operationellen Due Diligence und Leistungsanalyse
Vereinbaren Sie ein Einführungsgespräch